华尔街之狼读后感

  卡尔伊坎是美国投资界屈指可数的大玩家,尽管之前粗略的知道他的投资方式非常有侵略性,但是对于其投资方式并没有认真的看过。这本书很有意思,尽管卡尔伊坎采用了不同非常的投资方式,依然获得了巨大的成功,可见通往罗马的路不止一条。巴菲特主要是采用价值投资,黄铜的价格买黄金,等待市场发现自己的定价失误,当然这也不过是他早起的方式。当时处于二战后,美国经济独霸全球,新科技新技术蓬勃发展,百业兴旺,然而当时对于投资,特别是股权投资依然是开拓期,普罗大众对于1929年的大破灭依然难以忘怀的恐惧。当时,只需要简单的采用格雷厄姆的方式,就有很多公司可供选择,发大财的难度远比今天轻松。

  等到索普,卡尔伊坎等投资家入市时,他们应该也是选择了这条路,然而却发现挣钱的难度剧增,几乎不约而同的走上了期权交易之路。索普靠着自己发现的期权交易公式,创造了令人目眩神迷的收益率,最神奇的是每个月都没有什么亏损。卡尔伊坎通过期权交易,逐渐成立了自己的公司,构建了自己在投资界的名声。可见,捞大鱼要去水深鱼多的地方。国内在2015分级基金套利,只需要简单的编写程序,自动实现分级a与b的套利,据说好的时候,每天都有2-3%的收益。更不要说之前,封闭式基金的套利等等。
华尔街之狼
  然而,卡尔伊坎更牛逼的地方在于,他并没有小富即安,而是发现了更有效的积累巨额财富的秘密,那就是恶意收购。主要在于代理人问题,企业的管理者与股东的利益并不总是一致,且管理层逐渐把企业当成私人领地,损害股东的利益中饱私囊。由于股东过于分散,很难对于管理层形成有效制衡,股东大会成为摆设,管理层为所欲为,股东们束手无策,只能用脚投票。恶意收购方式的出现,打破了这种僵局。企业掠夺者收购足够的股份,开始提名进入董事会,甚至踢走所有管理层,进行经营管理方式的变革,甚至是直接卖光资产。由于价值的快速变现,长期死气沉沉的股价会迎来快速飞涨。

  卡尔伊坎收购的不同非常之处在于:

  1.他所收购的企业至少从资产负债表上看,有着很大的折价,企业资产质地尚可,为自己的投资留有安全余地。他的得力助手金斯利对于企业的资产研究的很细致,提出收购的建议,供他选择。卡尔伊坎从不同维度来衡量,制定细致的战略部署。他组建了精良的律师团队,并且他自己就是首屈一指的谈判专家。他对管理层有着细致入微的了解,也是把握人性的高手。因而,每次都达成了最为有力的方案。即使如此,在第三次收购时,他就遇到了造假的公司,差点一败涂地。可见,投资,特别是卡尔伊坎这种单押一注的做法,很容易翻船。

  2.集资能力甚至在投资者早起比投资能力更关键。卡尔伊坎有个富舅舅十分关键,早起找工作,中期买交易所席位,甚至最早期的收购,舅舅都起了作用。卡尔伊坎在收购早期采用了有限合伙人制,入股的额度是10万/股。等到生意做的风生水起,入股的额度就提高到了500万/股。更为关键的是,卡尔伊坎与德崇证券的米尔肯有了业务合作,通过发行垃圾债券,卡尔伊坎用来收购的金钱滚滚而来,自然无往而不利。包玉刚,李嘉诚的成功离不开汇丰银行,与此同理。做投资没有投资能力当然很扯淡,但没有钱更加万万不能。毕竟有了钱,可以找到最好的人才,补足投资能力不足的短板。

  3.大投资者都有自己的哲学理念,说信仰也可以。据说伊坎就是拔一毛利天下而不为,在他云山雾罩的言辞下,不过是个精致到极致的利己主义。在积累了巨额财富下,老婆买个车,自动升降窗户的只需要加300元,被他一口否决。总之,做对的事情,把事情做对。在大的时代机遇来临时,只有靠信仰才能在无主陌生之地坚持去做。人的天资当然有差别,但并没有差距到天壤之别,阿里巴巴就是最好的证据,因为相信,所以看见。人活着就会孤独,成大事立大业更是难如登天。每个人都有梦想,往往倒在黎明前的黑暗。资本市场波澜起伏,更是放大人性中的贪婪恐惧。纷纷扰扰,烦乱至极时站得住,把得定的才是真学问,真见识。

  卡尔伊坎的大成功离不开时代机遇与个人奋斗,当然时间窗口更关键。在当时,只要那个公司与收购挂上钩,股价就会一飞冲天。时来天地皆变色,运去英雄不自由。当社会公众对于恶意收购极其反感时,卡尔伊坎已经积累了名声、财富等等,那么换种游戏方式挣钱易如反掌。恰如索罗斯所言:“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。”

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华尔街之狼读后感

  卡尔伊坎是美国投资界屈指可数的大玩家,尽管之前粗略的知道他的投资方式非常有侵略性,但是对于其投资方式并没有认真的看过。这本书很有意思,尽管卡尔伊坎采用了不同非常的投资方式,依然获得了巨大的成功,可见通往罗马的路不止一条。巴菲特主要是采用价值投资,黄铜的价格买黄金,等待市场发现自己的定价失误,当然这也不过是他早起的方
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